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Apalancamiento y liquidación, con números
El apalancamiento no decide cuánto pierdes si salta el stop. Decide cuánto dinero dejas como garantía y a qué distancia está la liquidación.
Qué es x10 o x20
En futuros, el apalancamiento te deja abrir una posición más grande que el dinero que pones. Ese dinero se llama margen y es la garantía de la operación. A x10, con 100 USDT de margen abres una posición de 1.000 USDT. Las ganancias y las pérdidas se calculan sobre los 1.000, no sobre los 100.
Qué cambia y qué no
Sigamos con la posición de la guía anterior: 828,57 USDT en ETH, entrada en 2.320 y stop en 2.306.
- A x5 dejas de margen 165,71 USDT.
- A x10, 82,86 USDT.
- A x20, 41,43 USDT.
En los tres casos, si salta el stop pierdes lo mismo: unos 5 USDT, más las comisiones.
El peligro no es el número de la x, sino usarla para abrir posiciones más grandes de lo que tu cuenta aguanta. Si a x20 metes todo tu saldo como margen, la posición es de 20 veces tu cuenta, y un movimiento del 1 % en contra es un 20 % de tu dinero.
Qué es la liquidación
Si el precio va tanto en tu contra que el margen casi no cubre la pérdida, el exchange cierra la posición por ti: es la liquidación. Pierdes el margen de esa posición. Cuanta más x, menos margen hay y más cerca está la liquidación.
liquidación de un largo ≈ entrada × (1 − 1 ÷ apalancamiento + margen de mantenimiento)
Con entrada en 2.320 y un margen de mantenimiento del 0,5 %:
- A x10, la liquidación queda hacia 2.100, un 9,5 % por debajo. El stop salta mucho antes.
- A x50, hacia 2.285, un 1,5 % por debajo. Todavía por debajo del stop.
- A x100, hacia 2.308, un 0,5 % por debajo: por encima del stop de 2.306. Te liquidan antes de que el stop llegue a saltar.
En un corto es al revés: la liquidación queda por encima de la entrada. El cálculo es aproximado, para margen aislado y sin comisiones. Cada exchange tiene su fórmula y sus tramos, y te enseña el precio exacto de liquidación antes de abrir. La regla es sencilla: la liquidación tiene que quedar bastante más lejos que el stop.
Margen aislado o cruzado
Con margen aislado, cada posición tiene su propio margen y, si la liquidan, como mucho pierdes ese margen. Con margen cruzado, todo el saldo de la cuenta de futuros respalda las posiciones: la liquidación queda más lejos, pero si llega te puede llevar mucho más que una posición. Si estás empezando, el aislado es más fácil de controlar.
La tasa de financiación
Los futuros perpetuos tienen una tasa de financiación (funding) que se cobra o se paga entre largos y cortos cada pocas horas. En operaciones de minutos u horas suele ser poca cosa, pero en un swing de varios días puede sumar. El exchange la muestra junto al precio.
Información general y educativa, no asesoramiento financiero. Los criptoactivos son de alto riesgo y puedes perder todo lo que inviertas.